金融租賃：融資融物 融入經濟與生活
金融租賃是與實體經濟結合最為緊密的融資方式之一，具有融資方式靈活、操作簡便、適應面廣的特點，在助推相關行業穩妥快速的發展中發揮了至關重要的作用。
造不如買 買不如租
飛機，是現代生活離不開的交通工具，當我們乘坐其間，翱翔于藍天之上，享受便捷、舒適的服務之時，恐怕很少有人能夠關注到在背后推動航空事業迅猛發展的一個行業——金融租賃。
金融租賃并不是一個全新概念。有關租賃最早的記載可以追溯到公元前1400年地中海沿岸服務于海上貿易的船只租賃，直到目前，船舶租賃始終是助推航運業務的一種主要方式。現代金融租賃始于20世紀50年代，以1952年美國租賃公司的成立為標志，之后，金融租賃由于其獨特的優點，業務迅速由美國擴展到歐洲、日本等地。歷經長時期的發展，在西方發達國家，金融租賃業目前已經成為僅次于銀行業的第二大資金供應渠道。
我國的金融租賃業起源于改革開放初期，已擁有超過30年的發展歷程，當時為了擴大國際經濟合作和技術交流，開辟利用外資的新渠道，吸收引進國外的現金技術和設備，我國從發達市場經濟國家引入了金融租賃。由于受經濟發展、經營環境、市場機制和政策等方面的制約，金融租賃行業發展經歷了數次起伏，直到2007年商業銀行試點設立金融租賃公司以前，整個行業基本處于停滯狀態，尚未探索出一條成熟的發展道路。
銀監會成立以來，致力于探索適合我國國情的金融租賃行業發展道路和模式。2007年初，為履行我國加入世界貿易組織承諾，促進金融租賃行業健康發展，銀監會修訂并頒布《金融租賃公司管理辦法》，允許商業銀行設立金融租賃公司，金融租賃行業的發展進入了新的歷史階段。銀行系金融租賃公司的成立，為行業發展注入了新生力量。金融租賃公司充分發揮金融租賃業務融資與融物相結合的特性，積極探索金融租賃發展道路，為客戶提供多元化金融服務，為支持我國企業設備投資與技術改造、服務中小企業、促進國民經濟平穩可持續增長發揮了積極作用。截至2014年11月末，全國共有26家金融租賃公司，行業資產總額1.23萬億元，比2003年底增長約56倍，實現凈利潤156.94億元，注冊資本905.05億元，比2003年底增長14倍，金融租賃業整體實力得到顯著增強。金融租賃在航空、醫療、印刷、工業裝備、船舶、教育、城市建設、環保等領域成為主流融資方式，在助推相關行業穩妥快速的發展中發揮了至關重要的作用。
助推經濟 給力金融
金融租賃之所以能夠得以迅速發展，是與經濟發展和其自身特性分不開的，金融租賃是與實體經濟結合最為緊密的融資方式之一，它的產生是經濟發展到一定階段后金融市場深化的自然產物，是對經濟社會發展需求的一種積極響應，其自身也具有融資方式靈活、操作簡便，適應面廣的特性。
金融租賃有助于創新企業投融資方式，盤活存量資產，加快資金周轉。從成熟市場國家看，金融租賃是設備融資的重要方式，是金融業的重要組成部分。在發達國家工業化過程中，金融租賃起到了加速器和潤滑劑的作用。對于新興市場國家等處于轉軌過程的經濟體，企業存量資產通過金融租賃的方式能夠有效盤活，特別是在經濟下行階段，增加了企業融資渠道，對于強化企業抵御風險能力具有重要意義。
浙江某紡織企業，主要生產各類純棉彈力服裝面料，是金華地區紡織行業重點骨干企業。2006年3月成立以來，先后引進日本產豐田噴氣織機和比利時產電子多臂噴氣織機236臺，以及德國祖克漿紗機等配套設備，以往主要依靠銀行短期貸款解決資金，短貸長用比較明顯。華融金融租賃公司發揮金融租賃期限較長、還款方式比較靈活的特點，積極為企業辦理了2100萬元的噴氣織機回租業務，期限三年，按季等額償還。該企業利用這筆資金在棉紗漲價之前及時購入32支棉紗約650噸，單棉紗漲價升值這一項將增加企業盈利970多萬元，企業用盈利資金引進144臺豐田噴氣織機，進一步提高技術裝備，擴大生產規模，成為當地骨干企業。這樣的案例還有很多，金融租賃在創新企業投融資方式，加快資金周轉方面發揮了積極的作用。
金融租賃有助于擴大先進設備投資和技術改造，推動產業創新升級。金融租賃與實體經濟高度貼合，在產業融合方面具有天然的優勢，解決企業發展資金需求，通過設備投資和技術改造帶動承租企業產能擴大與產業升級。在經濟轉型升級過程中，充分發揮經濟轉型穩定器作用。以船舶租賃為例，金融租賃公司通過簽訂船舶、海工平臺等海外訂單交由國內工廠制造，降低了行業周期對國民經濟的影響。
近年來，國家針對船舶行業產能過剩的矛盾提出發展海洋經濟，提出鼓勵現有造船產能向海洋工程裝備領域轉移的戰略指導性意見，海工裝備市場迎來了大發展的新機遇。然而海工裝備制造業具有投資成本高、建造周期長、風險高等特點，對國外船東來說，能否取得一個符合其意愿的融資支持是很關鍵的一個因素，對船廠來說，能否取得一個有效的國外訂單，也需要資金支持。國內造船廠往往面臨著拿訂單難，拿了訂單后又面臨交船難的困境。2014年4月22日，在浙江寧波奉化碼頭，由浙江造船廠生產的一艘海洋工程船正式交付給全球知名海洋油氣服務供應商法國波邦公司下水試航。這是中國最大的金融租賃公司工銀租賃與法國波邦公司簽署的51艘海工輔助船租賃協議中的一艘，該項目是2013年全球船舶和海洋工程領域單筆交易金額最大的項目，在國際市場上引起了廣泛的關注和好評。通過創新的融資方式，可以將金融企業的資金優勢和運營企業的技術優勢完美地結合起來，切實助推多方共贏，既能夠明顯擴大中國船舶(600150,股吧)出口，也能夠幫助國外船東得到資金融通的便利，同時幫助中國的船廠更穩定地拿到訂單。
金融租賃對企業產品銷售提供金融支持，促進制造企業資金回流。制造企業通過金融租賃的方式，可以創新多樣化經營模式，拓展盈利空間，打通生產、銷售、融資、服務各個環節，實現產業資本和金融資本的有機結合，提升綜合性競爭力，促進企業發展，增加經濟活力。
比如，近年受宏觀經濟影響，某設備生產廠商的很多客戶表示資金緊張，很難一次性付款來購買設備，要求以分期付款方式購買該設備，而這將造成該設備生產廠商自身流動資金緊張，華融金融租賃以廠商租賃方式與其簽訂了5000萬元的合作協議。在之后的銷售中，凡客戶在購置設備時提出資金不足，均由華融金融租賃提供金融租賃給客戶，項目實施后，該設備生產廠商從租賃公司收到全額設備銷售款項。既滿足了客戶的需求，同時也實現了銷售的全額回籠。
一些國家重大的戰略性產業也可以通過與金融租賃公司合作保障發展。中國國產高端裝備制造業代表性的項目——大飛機計劃的實施得到了金融租賃公司的積極支持，2010年，國銀租賃公司向中國商飛公司預訂了15架C919飛機，成為首個訂購C919飛機的銀行系金融租賃公司。2014年11月11日，招銀金融租賃有限公司訂購了30架C919飛機。至此，國內金融租賃公司訂購 C919飛機的數量達到300架左右，中國商飛C919飛機430架訂單中大部分由國內金融租賃公司購買，有力地保障了該項目的發展運營。
金融租賃有助于緩解“三農”、小微企業融資難的問題。為了更好服務“三農”、解決中小企業融資融物難題，各租賃公司進行了有益的探索與嘗試，取得了良好的社會效益。
金融租賃是基于“資產信用”的融資方式，通過對租賃物的所有權控制和專業化管理，在一定程度上克服了小微企業風險“難識別、難控制、難防范”的障礙。與傳統銀行信貸相比，金融租賃服務小微企業具有審批門檻低、放款時效快、融資比例高、還款安排靈活等特點，可以為小微企業緩解融資難題發揮積極作用。
黑龍江友誼農場成立于1954年，被稱作“中國第一農場”，為響應中央關于“支持到境外特別是與周邊國家開展互利共贏的農業生產和進出口合作”的政策精神，農場在俄羅斯遠東地區租賃46萬畝耕地用于生產。然而新友誼農場在以自有資金購置一批大型農業機具后，出現了資金流轉不暢、流動資金不足等一系列問題，如何盤活固定資產、增加營運資金成了該項目的亟待解決的“燃眉之急”。 作為我國東北地區第一家銀行系金融租賃公司，哈銀租賃了解到新友誼農場的困境，迅速作出反應，派出業務人員與相關領導和“新友誼農場項目”負責人現場交流，針對租賃物特點設計確定售后回租方案，僅用不到一個月時間即完成現場調查、授信申報及放款審查全部流程。截至目前，先期1.8億元資金已經完成法律程序并順利投放，專項用于盤活企業固定資產及新購設備設施。
金融租賃助力城鎮化建設，改善民生。為了配合城鎮化戰略，改善民生，各租賃公司積極投身軌道交通、教育、醫療、文化娛樂等產業，基本覆蓋了全國主要城市。
不久前的2014年11月， APEC會議在北京舉行，在APEC雁棲湖會議中心，一批新能源汽車承擔了內部通勤任務，取得了良好的示范效果。這一新能源汽車項目成功推進的背后，是金融租賃公司在積極協助融資。民生租賃日前通過與廠商合作的模式，成功地實現了北京公交觀光一線、邯鄲公交等新能源汽車項目的投放。截至2014年11月末，民生租賃共向市場投放新能源汽車212輛，近3億元，在業務轉型上實現較大突破，取得經濟和社會雙重效益。
其他金融租賃公司也紛紛在新能源汽車領域發力。2014年11月12日，興業金融租賃正式獲得亞洲開發銀行總額為6.14億元人民幣（等額1億美元）的貸款。本次貸款合作是亞洲開發銀行首單通過中國國內金融租賃公司發放專項人民幣貸款的形式支持新能源公交推廣的項目，也是興業金融租賃攜手國際政策性金融機構，共同為治理霧霾、凈化環境作貢獻的開創性嘗試。興業租賃作為租賃服務提供方，充分發揮其本土化和集團化運作的優勢，依托綠色租賃項目操作的經驗，為后續的項目篩選、評估、存續期管理等提供專業化的服務。公交公司也能通過本次合作獲得更加低成本的資金支持其普及新能源公交。該模式實現了各方共贏的局面，具有很好的示范借鑒意義。
服務實體 穩健先行
業內權威人士告訴記者，回顧中國金融租賃業近年來的發展過程，行業的健康發展離不開以下幾個方面的因素。
堅持立足實體經濟本質需要，貼近實物，在提升金融服務中求發展。金融的生命力來自于實體經濟，脫離實體經濟的金融，只能是無本之木、無源之水，難以持續發展。中國金融租賃業的發展歷程證明，必須堅持立足實體經濟本質需要，圍繞實物資產做好文章，才能把握好行業發展的方向，提升行業的核心競爭力。
堅持創新驅動，走專業化、特色化發展道路。近幾年，中國金融租賃業積極學習國際先進經驗，結合自身實際，加快業務模式創新。研發中國式保稅租賃等新模式，在全球范圍內初步搭建了以飛機租賃、船舶租賃為代表的業務平臺，利用金融債、證券化等方式多渠道拓寬資金來源。監管部門也一直鼓勵行業創新發展，支持公司設立專業子公司，推進行業監管評級和分類監管，引導行業專業化、特色化發展，不斷提升發展的質效。
堅持審慎監管，嚴守風險監管的底線。金融租賃是“以資收租、以資融物”的資本密集型業務，具有很強的金融屬性，面臨信用風險、市場風險、流動性風險以及租賃物資產風險等各類風險，行業的持續健康發展必須以有效防范風險為基礎，金融租賃業務必須接受監管。20世紀90年代，中國金融租賃業經歷了風險爆發和清理整頓的慘痛經歷，一個重要因素就是行業忽視對金融風險的認知和管控，偏離金融租賃本質定位，部分公司被股東作為自身融資的工具。銀監會成立后，堅持風險為本的監管理念，以資本監管為核心，構建了覆蓋各類風險的審慎監管體系，為行業健康發展提供了重要保障。截至2014年11月末，金融租賃行業不良資產為81.58億元，不良資產率為0.77%，撥備覆蓋率236.91%，資本充足率為11.84%，行業撥備、資本水平整體充足，具備較強的風險抵御能力。
隨著經濟發展和市場需求的不斷變化，金融租賃公司深入挖掘租賃特色，積極探索差異化、精細化的創新發展道路，逐步形成較為鮮明的行業特色。
服務實體經濟作用更加突出。金融租賃公司積極響應國家政策，深入實體經濟產業鏈，在支持重點領域、扶助“三農”和小微企業發展、助推制造業升級改造等方面都發揮了積極作用。截至2014年11月末，小微企業租賃業務余額達到1185.96億元，占租賃資產比重達到10.15%。通過金融租賃方式，有力地推動了傳統制造業升級改造，優化業務經營模式，增強整體競爭力。
金融租賃品牌效應更加顯現。金融租賃公司不斷尋求符合自身特點的細分市場和業務模式，初步建立了飛機、船舶、工程機械、節能減排等領域的租賃品牌形象。在航空金融租賃領域，我國金融租賃公司從無到有發展飛機租賃業務，打破國外租賃公司壟斷，目前國內金融租賃公司已占據國內飛機租賃新增業務的80%，促進了國內航空業發展。目前工銀租賃擁有飛機資產及訂單總數300余架，全國居首，躋身世界飛機租賃行業前十；民生租賃憑借280余架公務機（含訂單）已成為亞洲最大的公務機租賃公司；興業租賃公司在節能減排業務領域積極進行產品創新，開展節能減排金融租賃合計190億元，占公司租賃資產近三分之一，初步塑造了綠色租賃的市場品牌。
“走出去”步伐更加穩健。金融租賃公司積極參與國際租賃市場競爭，在全球范圍內成功開展了飛機、船舶等租賃業務，成為國內企業進入世界專業租賃市場的主力軍。比如國內金融租賃公司聯手三一重工(600031,股吧)、中聯重科(000157,股吧)等國內大型先進制造商企業，創新發展了“金融租賃公司+制造商+廠商租賃公司”三位一體的租賃業務模式，幫助國內先進制造企業將工程機械、機車、電信、電力等高端設備“集合式”租售給國內外市場需求者，推動中國制造企業走向世界市場。
立足長遠 謀劃未來
“與成熟國家的租賃滲透率一般達到15%-30%相比，目前我國的租賃滲透率還較低，金融租賃行業與國民經濟發展需求還不匹配”，2014年12月4日，以“轉型過程中租賃業的定位與作用” 為主題的第五屆中國金融租賃年會在天津召開，相關政府部門領導、業內專家學者、中外知名租賃公司代表聚集一堂，直面機遇與挑戰，把脈行業律動。中國銀監會非銀部主任李伏安在會上表示：“隨著我國經濟結構調整和轉型升級進程深化，外部政策環境不斷完善以及行業發展前期人才與業務經驗積累，金融租賃公司呈現出良好的發展態勢，未來具有廣闊的發展空間與前景。”具體而言，未來金融租賃公司面臨幾大發展機遇：
經濟轉型升級為金融租賃公司發展提供廣闊的市場空間。當前我國正處于經濟產業轉型升級的機遇期，企業設備升級改造具有很大的市場需求，固定資產投資持續保持較高增速。隨著我國產業升級，國內先進的裝備制造業逐步走向海外，企業通過金融租賃方式助推產品銷售的需求很大。金融租賃公司在促進經濟轉型升級和支持企業“走出去”方面都大有可為。
政策支持為金融租賃公司發展提供了有力的制度保障。此前李克強總理在考察工銀租賃時指出，金融租賃產業是服務實體經濟的，國家要培育這個產業發展壯大。國務院出臺了關于加快飛機租賃業發展的意見，鼓勵國內飛機租賃業加快發展。銀監會積極為金融租賃公司發展創造良好的政策環境，2014年7月，修訂出臺新的《金融租賃公司管理辦法》，放寬準入門檻，鼓勵民間資本進入，擴大公司業務范圍，允許開展資產證券化業務，并支持符合條件的公司設立專業子公司。同時，銀監會啟動了租賃資產證券化工作，并將與人民銀行聯合修訂發布新的金融租賃公司發債辦法，支持拓寬中長期資金來源渠道。同年，最高人民法院發布了關于融資租賃合同的司法解釋，有利于完善行業發展的法制環境。
行業自身實力積累為金融租賃公司發展奠定了堅強的基礎。在行業健康快速發展的示范效應下，一些經營實力較強的企業對進入金融租賃行業表現出很大的積極性，金融租賃行業呈現出旺盛的生命力。同時，經過近幾年的發展，金融租賃公司逐漸從當初“摸著石頭過河”中逐步走出了一條適合自身的發展道路，在人才團隊建設、業務模式探索等方面取得較好成績，為推進行業穩健發展積累了寶貴的經驗。
“在當前中國經濟‘新常態’背景下，傳統金融服務方式面臨一些挑戰，應該充分把握利用金融租賃對于推動當前經濟結構轉型升級的特色優勢。”銀監會非銀監管部主任李伏安認為：“金融租賃基于資產的實物屬性，打破了傳統信貸過于依賴借款人主體信用的模式，開拓了全新的金融服務市場空間，為實體經濟中各類設備使用人特別是中小微企業提供了新的融資方式。金融租賃可以與制造業深入融合，加快企業盈利模式轉型創新，促進擴大企業技術升級改造，能夠發揮金融杠桿作用，在中國當前轉型升級的大背景下，金融租賃更可有力地助推打造中國經濟‘升級版’，為國家戰略實施、經濟社會發展進步提供新的活力。”本文原載于《中國銀行業》雜志2014年第12期。
